Impacto das opções de compra de ações nas demonstrações financeiras

ESOs: Contabilidade para opções de estoque de empregado.

Relevância acima da confiabilidade.

Não revisaremos o acalorado debate sobre se as empresas devem "percorrer" as opções de ações dos empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Primeiro, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções de despesa desde o início da década de 1990. Apesar da pressão política, os gastos se tornaram mais ou menos inevitáveis ​​quando o Conselho Internacional de Contabilidade (IASB) exigiu isso devido ao empenho deliberado para a convergência entre os padrões de contabilidade americanos e internacionais. (Para leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Expensing.)

A partir de março de 2004, a regra atual (FAS 123) requer "divulgação, mas não reconhecimento". Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração do resultado, onde eles reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente informa quatro números de ganhos por ação (EPS) - a menos que eles voluntariamente optem por reconhecer as opções, já que as centenas já fizeram:

2. EPS Protil Diluído.

Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercidas, opções "antigas" concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias em qualquer momento? (Isto aplica-se não apenas às opções de compra de ações, mas também à dívida conversível e a alguns derivativos). O EPS diluído tenta capturar essa diluição potencial por meio do método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética possui 100 mil ações ordinárias em circulação, mas também possui 10.000 opções pendentes que estão em dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício de $ 7, mas o estoque subiu para US $ 20:

O EPS básico (renda líquida / ações ordinárias) é simples: $ 300,000 / 100,000 = $ 3 por ação. O EPS diluído usa o método do Tesouro-estoque para responder a seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções no dinheiro fossem exercidas hoje? No exemplo discutido acima, o exercício por si só aumentaria 10.000 ações ordinárias para a base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: produto de exercícios de US $ 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é o dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, US $ 13 por opção exercida. Por quê? Como o IRS vai cobrar impostos sobre os detentores de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho. (Por favor, note que o benefício fiscal refere-se a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20% das opções concedidas são ISOs.)

O EPS Pro Forma Captura as "Novas" Opções concedidas durante o Ano.

Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções previamente concedidas. Em segundo lugar, supomos que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que nosso modelo estima que eles valem 40% do preço das ações de US $ 20, ou US $ 8 por opção. A despesa total é, portanto, de US $ 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que as nossas opções acontecem no penhasco em quatro anos, amortizaremos a despesa nos próximos quatro anos. Este é o princípio de correspondência da contabilidade em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de aquisição, de modo que a despesa pode ser distribuída ao longo desse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação à perda de opções devido à rescisão dos empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20% das opções outorgadas serão perdidas e reduzirão a despesa em conformidade).

Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é de US $ 10.000, os primeiros 25% da despesa de US $ 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, $ 290,000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento (no corpo da demonstração do resultado) para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2004.

Existe um tecnicismo que merece alguma menção: utilizamos a mesma base de ações diluídas para cálculos de EPS diluídos (EPS diluído e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob ESP pro diluído pro forma (item iv no relatório financeiro acima), a base de ações é aumentada ainda mais pelo número de ações que poderiam ser compradas com a "despesa de compensação não amortizada" (isto é, além do resultado do exercício e o benefício fiscal). Portanto, no primeiro ano, como apenas US $ 10.000 da despesa da opção de US $ 40.000 foram cobrados, os outros US $ 30.000 hipoteticamente poderiam recomprar mais 1.500 ações (US $ 30.000 / $ 20). Isto - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de $ 2.75. Mas no ano seguinte, tudo mais sendo igual, os US $ 2,79 acima estarão corretos, pois já teríamos terminado de gastar US $ 40 mil. Lembre-se, isso aplica-se apenas ao EPS diluído pró-forma, onde estamos avaliando opções no numerador!

Expensar opções é apenas uma tentativa de melhor esforço para estimar o custo das opções. Os defensores têm razão em dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem reivindicar estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque dova para US $ 6 no próximo ano e ficasse lá? Em seguida, as opções seriam inteiramente inúteis, e nossas estimativas de despesas resultariam significativamente exageradas enquanto nosso EPS seria subavaliado. Por outro lado, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números de EPS teriam sido exagerados porque nossa despesa acabaria por ser subestimada.

Buscando sabedoria.

Dominando o melhor do que outras pessoas já descobriram.

Contabilização da compensação de estoque.

Até agora escrevi sobre contabilização de dívidas, arrendamentos e impostos. Você pode encontrá-los todos aqui. As empresas pagam seus funcionários usando dinheiro e ações. Todos os pagamentos em dinheiro feitos aos empregados são apresentados como despesas na demonstração do resultado. Mas quando se trata de compensação de estoque, as coisas não são tão diretas. As empresas pagam seus funcionários usando ações restritas e opções de ações e o tratamento contábil para ambos é muito diferente. Nesta publicação, vou tentar desvendar a contabilização da compensação de estoque.

1. Estoque comum, APIC e Tesouraria.

Para entender a compensação baseada em estoque, você precisa conhecer algumas coisas básicas sobre ações comuns. Vou explicá-los usando uma empresa fictícia chamada TestCo. No 01/01/01, a TestCo emitiu 10.000 ações de US $ 1 de valor nominal para o produto de US $ 10 por ação. A empresa recebeu US $ 100.000 como produto do público. Dado abaixo é a entrada do diário para esta transação.

A entrada no diário aumenta seu caixa por US $ 100.000. Para que o balanço balanceie, a empresa faz duas entradas no passivo. A primeira entrada é chamada de estoque comum. O que isto significa? Antes do advento dos computadores, as ações foram emitidas em certificados físicos. Em cada certificado, o valor da face (também conhecido como valor nominal) do estoque será exibido. Isso se refere ao valor no qual uma ação é emitida ou pode ser resgatada. Graças ao status quo, até hoje o conceito de valor nominal é usado. Neste exemplo, o valor nominal é de US $ 1 e para 10.000 ações, o valor total para ações ordinárias chega a US $ 10.000. Qualquer montante recebido em excesso do valor nominal é mantido em capital pago adicional (APIC). Neste caso, trata-se de US $ 90.000. Neste ponto, o número total de ações emitidas pela empresa é de 10.000 e o número total de ações em circulação com o público é de 10.000.

No 01-Jan-2018, a TestCo compra 1.000 de suas ações ordinárias a um preço de US $ 12 por ação. A entrada do diário para esta transação é dada abaixo. Esta entrada diminui o ativo em dinheiro em US $ 12.000. Para que o balanço balanceie, a empresa faz uma entrada de responsabilidade por US $ 12.000, que é mantida em uma conta chamada de tesouraria. Uma conta de depreciação diminui o valor dos ativos fixos. Da mesma forma, a conta de ações em tesouraria reduz o valor do patrimônio total. O estoque do Tesouro não possui direitos de voto nem recebe dividendos. Eles permanecem adormecidos até a empresa se aposentar ou reeditá-los. Após a recompra, o número total de ações emitidas pela empresa ainda é 10.000 e o número total de ações em circulação com o público é de 9.000.

No 01-Mar-2018, a TestCo decide reeditar 1.000 ações para público a partir de ações em tesouraria a um preço de US $ 15 por ação. A entrada do diário para esta transação é dada abaixo. Esta entrada aumenta o ativo em dinheiro em US $ 15.000. Para que o balanço balanceie, a empresa faz duas entradas no passivo. As ações vendidas da conta de tesouraria são de US $ 12; preço original pago pela empresa. Os US $ 3.000 restantes são armazenados em capital pago adicional (APIC). Esse ganho de US $ 3.000 nunca é mostrado na demonstração do resultado. Por que é que? Se isso fosse permitido, sob a influência do viés causado por incentivo, todas as empresas se comprometeriam a negociar suas próprias ações no mercado em vez de administrar seus negócios. Tinha TestCo reeditado ações de tesouraria a algum preço inferior a US $ 12, então a diferença será subtraída da APIC. Neste ponto, o número total de ações emitidas pela empresa é de 10.000 e o número total de ações em circulação com o público é de 10.000.

A tabela abaixo mostra os efeitos de todas as três entradas de diário. Passe algum tempo para se certificar de que você realmente entenda isso.

Armado com a compreensão básica das ações comuns, vejamos o balanço patrimonial da Amazon 2018 abaixo. A partir disso, você pode ver que a Amazon (1) emitiu 5 milhões de ações adicionais em 2018 (2) não obteve nenhuma recompra de ações como ações em tesouraria permaneceu a mesma em 2018 e 2018 (3) 5 milhões de problemas adicionais resultaram em aumento de APIC por US $ 1.226 milhões. Passe algum tempo para passar pelas anotações que fiz no balanço.

2. Pagar Empregados Com Ações Restritas.

Uma empresa pode pagar seus empregados usando estoque restrito. O estoque é chamado como restrito porque o empregado não pode vender o estoque imediatamente e precisa esperar por algum período, também chamado de período de aquisição, antes de vender. Vamos entender isso com um exemplo. No 05-Mar-2018, a TestCo concede 500 ações ao seu CEO como compensação. Na data de outorga, o preço das ações é de US $ 18. O estoque é adquirido após dois anos e o valor nominal é de US $ 1. A entrada do diário para esta transação é dada abaixo. Como a empresa emitiu 500 novas ações para o seu CEO, ela contabiliza US $ 500 em ações ordinárias e o saldo de US $ 8.500 na APIC. Para que o balanço balanceie, ele contabiliza US $ 9.000 na despesa de remuneração diferida que será transferida ao longo do período de aquisição de dois anos usando o método da linha direta. Além disso, o número total de ações emitidas e pendentes sobe em 500.

Em 05 de março de 2018, a TestCo reconhece US $ 4.500 como despesa de remuneração e a outra metade será reconhecida em 05 de março de 2017. As entradas de diário para essas transações são apresentadas abaixo.

3. Pagar funcionários com opções de estoque.

Uma empresa pode pagar seus empregados usando opções de compra de ações. Durante um longo período de tempo, eu estava assumindo que as opções são ações. Mas eles não são. As opções se tornam ações em algum momento no futuro, quando o preço de mercado do estoque é maior do que o exercício ou o preço de exercício. Vamos entender isso com um exemplo. No 01-fev-2018, a TestCo concede 100 opções ao CFO com um preço de exercício fixado no preço de mercado de US $ 13. As opções são adquiridas após dois anos e expiram após 10 anos. O valor justo da opção é de US $ 10 por ação na data de outorga. O último par de frases contém algumas novas terminologias que precisam de mais explicações.

A data em que as opções são concedidas a um empregado é chamada como data de concessão. Neste caso, é 01-fev-2018. Na data da concessão, o preço de exercício da opção está definido para o preço de mercado. Neste caso, ele é definido como $ 13. O que isto significa? Isso significa que, no futuro, o CFO pode converter essas opções em ações pagando US $ 13 por uma ação. Quanto tempo ele deve esperar para que essa conversão aconteça. Ele precisa esperar até que o período de aquisição tenha acabado. Neste caso, é dois anos. O CFO pode converter essas opções em ações entre 01 de fevereiro de 2017 e 31 de janeiro a 2025, após o qual as opções expiram. Em 2005, a SEC saiu com uma regra, com razão, para gastar as opções de compra de ações na demonstração do resultado. Isso significa que as empresas precisam de uma maneira de valorizar as opções. Alguns dos métodos de avaliação populares são Black Scholes e Binomial Models.

No nosso exemplo, o valor justo da opção está definido em US $ 10. Por que o valor justo da opção é inferior ao preço de mercado de US $ 13? As opções têm valor somente quando o preço de exercício é maior do que o preço de mercado após o período de aquisição. Existe a probabilidade de isso não acontecer no futuro. Essa incerteza leva a preços mais baixos para as opções. O valor total das opções de compra é de $ 1.000 (100 opções * valor justo de US $ 10). O TestCo irá gastar isso como despesa de compensação durante o período de aquisição de dois anos usando o método de linha direta. As entradas de diário para essas transações são apresentadas abaixo. Para que o balanço seja equilibrado, a APIC aumenta em US $ 500 por ano.

Deixe-nos assumir que em 02-Mar-2017, o CFO exerce suas 100 opções pagando US $ 13. No momento do exercício, o preço de mercado das ações é de US $ 20. As entradas de diário para essas transações são apresentadas abaixo. Se o preço de mercado é de US $ 20 que vende ações para o CFO em US $ 13? A TestCo vende essas ações. Mas de onde isso obtém essas ações? Obtém estes de suas ações em tesouraria. Para este exemplo, suponha que US $ 12 é o preço médio de recompra das ações de tesouraria. Para que o balanço balanceie a diferença entre o preço de exercício e o preço de recompra é adicionado à APIC.

O preço atual do mercado de US $ 20 não é relevante para esta entrada no diário. Mas a TestCo receberá uma dedução de impostos por US $ 700 [($ 20 & # 8211; $ 13) * 100 ações] quando seu CFO vender suas ações. Observe que, nas opções de compra de ações, a conta do estoque de capital nunca subiu. Por que é que? A empresa nunca emitiu novas ações. Tudo o que fez foi reeditar os estoques de sua conta de tesouraria. Após esta transação, o total de ações emitidas permanece igual e as ações em circulação aumentam em 100.

4. Compensação de estoque da Amazon.

Todas as alterações que acontecem ao patrimônio líquido são registradas na demonstração do patrimônio líquido. Dê uma olhada no patrimônio líquido da Amazon 2018. A partir disso, podemos ver que (1) não comprou nenhuma ação em 2018 (2) emitiu ações restritas por US $ 1.149 milhões e a APIC aumentou esse montante (3) algumas opções de compra de ações foram emitidas há muito tempo, exerceram-se e A APIC aumentou esse montante (4) também não emitiu novas opções de ações.

5. A compensação de ações realmente é uma despesa?

Até 2005 as empresas estavam emitindo opções de compra de ações para seus funcionários e nunca reconheceram isso como uma despesa. Por que eles fariam isso? A regra não exigia que fossem feitas. Também o controle de pagamento da alta administração dependia de mostrar mais lucros. Se você pagar seus empregados em opções de ações e não reconhecê-lo como uma despesa, os lucros aumentarão juntamente com seu cheque de pagamento. Em 1994, o FASB queria mudar essa regra e tratar a compensação baseada em ações como uma despesa. Mas as empresas lutaram contra esta regra pressionando e fizeram do senado para condenar a proposta. Buffett estava no lado do FASB, mas as coisas não mudaram. Em 2005, após uma década, a lei foi aprovada para tratar a opção de estoque como uma despesa.

Seja qual for o mérito das opções, seu tratamento contábil é ultrajante. Pense por um momento desses US $ 190 milhões que vamos gastar para anunciar no GEICO este ano. Suponha que, em vez de pagar em dinheiro pelos nossos anúncios, pagamos a mídia em opções de Berkshire de dez anos e no mercado. Alguém então gostaria de argumentar que a Berkshire não tinha suportado um custo para a publicidade, ou não deveria ser cobrado esse custo em seus livros? & # 8230; O papel que as administrações desempenharam na contabilidade de opções de ações dificilmente foi benigno: um número angustiante de CEOs e auditores tem lutado amargamente contra as tentativas do FASB & # 8217 para substituir a opção de ficção com a verdade e praticamente nenhuma delas falou em apoio do FASB. Seus oponentes até se alistaram no Congresso na luta, pressionando o caso de que os números inflados eram de interesse nacional. & # 8211; Buffett; Carta de 1998.

A lei fixou um problema. Mas os executivos corporativos são inteligentes e descobriram outra maneira de gerenciar as expectativas dos investidores. Junto com as empresas GAAP, as empresas relatam algo chamado de EBITDA ajustado. O que isto significa? Você mostra lucros sem contar depreciação e compensação baseada em ações como uma despesa. Para mim, isso é bobagem. Se a compensação baseada em ações não é uma despesa, então, o que diabos são eles?

Alguns anos atrás, fizemos três perguntas para as quais ainda não recebemos uma resposta: "Se as opções não são uma forma de compensação, quais são? Se a compensação não é uma despesa, o que é isso? E, se as despesas não deveriam entrar no cálculo dos ganhos, onde no mundo eles deveriam ir? "& # 8211; Buffett; Carta de 1998.

Enquanto os investidores são crédulos, os executivos podem pintar o que os investidores querem ver. Os investidores que acreditam no EBITDA ajustado me fazem lembrar de uma piada de Charlie Munger & # 8211; Eu falo sobre o cara que vendeu equipamento de pesca. Perguntei-lhe: "Meu Deus, eles são roxos e verdes". Os peixes realmente tomam essas iscas? # 8221; E ele disse: "Senhor, eu não vendo para peixe." # 8221;

Pensamentos de encerramento.

Aprendi esses conceitos lendo o livro abaixo. Também fiz o curso de Contabilidade Financeira da coursera. Eu recomendo este curso para quem quer saber como as demonstrações financeiras são juntas.

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21 pensamentos sobre & ldquo; Contabilidade para compensação de estoque & rdquo;

Entrei no curso que é oferecido em 4 de maio. Como sempre, Obrigado!

Obrigado Jana pela sua postagem. Eu tenho algumas consultas relacionadas ao exemplo de opções de estoque:

1) Por que você compensou a despesa por 500 opções de ações? Eu acredito que 100 opções foram concedidas. (Eu suponho que é um erro narrativo. Deixe-me saber se estou errado)

2) Por que você compensou a opção de despesa com US $ 10? O TestCo não pagou US $ 13 para CFO por opção? Como podemos avaliar US $ 3 por opção?

Para (1) que foi um erro terrível da minha parte. Eu reparei e me avise se você ainda encontra problemas. Muito obrigado por apontar isso.

Para (2) as despesas são reconhecidas com base no preço justo da opção que é de US $ 10. O estoque sai do tesouro em US $ 12 quando o CFO o exerce. Uma vez que isso acontece no futuro e existe a probabilidade de isso não acontecer. Então, podemos usá-lo como uma despesa.

Obrigado novamente por mais uma postagem excelente. Tenho algumas perguntas sobre esse assunto.

1) Para ações restritas e opções de compra de ações, a despesa é registrada como ativo de remuneração diferida e um valor correspondente é adicionado à APIC. Quando este activo de compensação diferido é amortizado, digamos, em 2 anos, cobrando uma demonstração de resultados, acredito que o valor do ativo de remuneração diferida seja reduzido para zero. Neste caso, como é equilibrado em termos de equivalência patrimonial?

2) No seu exemplo da Amazônia, como você concluiu que o aumento no APIC (1149 milhões) foi devido ao estoque restrito e não às opções de compra de ações? (é porque as ações emitidas e as ações em circulação aumentaram em 5 milhões e as ações emitidas somente aumentam quando o estoque restrito é concedido?)

3) Como você inferiu que não havia opções de ações emitidas? A remuneração baseada em ações e o item de linha do plano de ações de benefícios para empregados na declaração de equivalência patrimonial sempre se referem a ações restritas?

Sua resposta será apreciada.

Obrigado por seus comentários.

(1) Somente para ações resgatadas, as empresas usam uma despesa de remuneração diferida, que é uma conta contra a responsabilidade como a depreciação que reduz o passivo. Então, para começar com você, aumente o estoque comum e a APIC e também a conta de responsabilidade contra contra, de modo que o efeito líquido seja zero. Durante o período de aquisição, você reduz a conta de contra-responsabilidade e substitua-a pela despesa de compensação.

(2) e (3) As notas de rodapé mencionaram claramente que eles concederam ações restritas e não houve referência às opções de compra de ações.

Obrigado pela sua explicação. Eu entendo que a despesa de compensação é cobrada na demonstração de resultados durante o período de aquisição e a despesa de remuneração diferida é reduzida para zero. Verifique se minhas entradas abaixo estão corretas.

05-Mar-2018 Dr. Despesa de remuneração diferida $ 9,000 [500 ações * $ 18 por ação]

Cr. Ações ordinárias $ 500 [500 ações * $ 1 de valor nominal]

Cr. Pagamento pago em capital $ 8.500 [$ 9.000 e # 8211; $ 500]

05-Mar-2017 Dr. Despesa de remuneração diferida 0 [$ 9000 amortizado e gasto]

Cr. Ações ordinárias $ 500 [500 ações * $ 1 de valor nominal]

Cr. Pagamento pago em capital $ 8.500 [$ 9.000 e # 8211; $ 500]

Assim, o ativo de despesa de remuneração diferida é amortizado em relação ao período de aquisição e as ações da APIC e ordinárias permanecem no balanço patrimonial.

A despesa de remuneração diferida não é um ativo. É uma conta contra equity.

Suas entradas para 05-Mar-2018 estão corretas. Nos próximos dois anos, ações ordinárias e APIC não serão afetadas. Em vez disso, a despesa de remuneração diferida desce para zero e a despesa de compensação assume seu lugar, o que, por sua vez, reduz os lucros acumulados.

Durante todo o processo, nada acontece com o lado do ativo do balanço patrimonial.

Obrigado Jana pela postagem. Você acha que um investidor de crédito também deve estar preocupado com a contabilidade de despesas com ações. Os fluxos de caixa não mudam materialmente, então por que incomodar?

Quero dizer, apenas um investidor de capital próprio que se preocupe com o número EPS e a diluição potencial de capital deve estar preocupado.

Tanto quanto eu sei, os investidores de crédito não precisam se preocupar com isso.

Como estamos tendo uma discussão sobre a compensação de estoque, pensei que seria oportuno fornecer o seguinte exemplo de abuso de compensação de estoque por empresas de tecnologia.

Com base nas seguintes informações de notas de rodapé, foram gastos 10,4 bilhões de dólares para recompras, mas as ações em circulação diminuíram apenas 41,5 milhões. Se considerarmos US $ 70 como preço de compra médio durante esses 3 anos, 2,9 bilhões foram utilizados para a recompra real de ações e os restantes 7,5 bilhões para compensar a diluição de ações da RSU & # 8217; s, Opções de estoque etc.

O número de ações em circulação das ações ordinárias do registrante foi de 1.704.029.150 em 5 de novembro de 2018.

Durante o exercício de 2018, recompramos e aposentamos 23.893 mil ações ordinárias por US $ 1,3 bilhão.

Durante o exercício de 2018, recompramos e retiramos 71.696.000 ações ordinárias por US $ 4,6 bilhões,

O número de ações em circulação das ações ordinárias do registrante foi de 1.689.435.673 em 4 de novembro de 2018.

O número de ações em circulação das ações ordinárias do registrante foi de 1.662.600.946 em 3 de novembro de 2018.

No ano fiscal de 2018, devolvemos US $ 7,1 bilhões, ou 93% do fluxo de caixa livre, aos acionistas, incluindo US $ 4,5 bilhões, mediante recompras de 60,3 milhões de ações ordinárias e US $ 2,6 bilhões de dividendos.

As ações em circulação diminuíram para 1,67 bilhões em 28 de setembro de 2018, de 1,69 bilhões em 29 de setembro de 2018 devido a recompras de ações, parcialmente compensadas por ações líquidas emitidas de acordo com nossos planos de benefícios de empregado.

Você encontrará essa tendência na maioria das empresas de tecnologia. A melhor maneira de lidar é (1) para tratar a compensação baseada em estoque como uma despesa (2) também se enquadra no número & # 8217; s com base em por ação para ter em consideração a diluição. Não sei se há outra maneira de lidar com isso. Mas ficaria feliz em ouvir.

Eu não consegui o seu segundo ponto? Você pode explicar, por favor ?

Divida receita, lucro operacional, fluxos de caixa pelo total de ações em circulação. Então, se a contagem de partes estiver indo, você poderá ajustar para isso.

Dê uma olhada no goo. gl/IkRTcP e procure Diluição das Opções de Compensação. Você vai gostar do que Michael Shearn está contando.

Obrigado Jana pela sua contribuição.

Obrigado pelo seu artigo!

Qual a sua opinião sobre essa remuneração baseada em ações são adicionados ao fluxo de caixa operacional das empresas e, desse modo, têm um efeito positivo no fluxo de caixa livre?

Eu removo isso para calcular o fluxo de caixa das operações.

Jana & # 8211; Outro excelente post é obrigado por compartilhar. Você poderia confirmar que, a partir de 2004, o Lucro Líquido é reduzido pela despesa de opção anual? Suponho que isso aconteça com o & # 8216; Despesa de compensação & # 8217; linha? Se isso for verdade, então, devemos continuar usando Diluted Shares para calcular valores por ação? (parece ser de contagem dupla se a despesa for reduzida e as ações diluídas forem usadas.

Último pensamento & # 8211; Eu acredito que devemos tomar o Valor Justo atual das opções não exercidas remanescentes, por ação, e reduzir o nosso valor intrínseco final da empresa por esse valor.

eu novamente Jana & # 8211; Ao fazer mais pesquisas sobre este tópico, vejo que o FASB exige reportar o valor justo da despesa de opção de compra de ações nas Notas às Demonstrações Financeiras, mas deixa como voluntário se as empresas realmente reduzem o Lucro Líquido reportado (as empresas amigas dos acionistas farão isso). O meu pensamento é que os investidores devem:

1) verifique o relatório anual 10-K para ver se a empresa voluntariamente reduz o lucro líquido pela despesa de remuneração baseada em ações. Se não o fizerem, o investidor deve reduzir o Lucro Líquido pelo montante reportado nas próprias Notas.

2) Use ações diluídas pendentes & # 8211; Estes simplesmente representam a remuneração baseada em ações no dinheiro (e as preferências conversíveis) que estão pendentes e ainda não exercidas.

3) Consulte as Notas no FS para ver o Valor Justo das restantes opções não exercidas e outros planos baseados em ações (ou seja, RSU & # 8217; s). Reduza seu valor intrínseco da empresa por esse valor.

Isso pode ser um grande percentual de renda relatada que está sendo dada aos funcionários e não aos proprietários (acionistas) por isso é uma etapa infeliz, mas necessária, que cavamos nos 10-K & # 8217; s e não apenas confiamos nos números relatados.

Verifique a tendência das ações em circulação nos últimos 5 a 10 anos. Se a gerência diluir muito, um padrão que você verá em empresas de tecnologia, então você precisa perguntar se deseja se associar com a gerência. Se sim, pegue as ações diluídas em circulação para simplificar as coisas.

Você explicou muito bem o básico. Obrigado.

Eu tenho uma pergunta. Nas demonstrações financeiras apresentadas nos padrões de US GAAP, como apresentar a despesa de remuneração diferida. Eu acrescentei minhas ações ordinárias e APIC agora, como apresentá-la no balanço patrimonial e na demonstração ou no patrimônio.

Como gravar opções de ações em um balanço.

As opções de compra de ações exigem que um funcionário realize serviços por um período de tempo (o período de aquisição) para ter o direito de comprar ações da empresa. As opções devem ser exercidas em uma determinada data (data de exercício) e as ações subjacentes podem ser compradas a um preço específico (preço de exercício, alvo ou opção). Após a emissão de ações, os lançamentos anuais do diário alocarão os custos das opções ao longo do período de aquisição de direitos do empregado. Esta despesa anual é reportada na demonstração do resultado e no patrimônio líquido no balanço patrimonial. Quando as opções são exercidas ou expiram, os valores relacionados serão reportados em contas que fazem parte da seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial.

Como gravar opções de estoque.

Registre a alocação periódica de custos da opção de estoque. O custo periódico é o valor das opções de estoque divididas pelo número de anos de serviço. Registre uma entrada no diário que debita a "despesa de compensação" (esta despesa é registrada na demonstração do resultado) e credita "pagamento adicional em capital - opções de compra de ações" (uma conta patrimonial do acionista contabilizada no balanço patrimonial). Registre este custo anualmente ao longo do período de aquisição de direitos do empregado.

Registre o exercício da opção de compra de ações. Quando a data de exercício chega, o empregado pode exercer a opção e comprar as ações ordinárias da empresa ao preço de exercício. O estoque ordinário é avaliado a par, um valor em dólares designado usado para avaliar cada ação de ações ordinárias no balanço patrimonial. Quando as ações ordinárias são vendidas ou recompradas, geralmente é por um preço acima do valor nominal, então o valor excessivo sobre par é creditado em uma conta "adicional paga em capital". A entrada do diário para registrar o exercício da opção envolve o débito "caixa" pelo número de ações compradas multiplicadas pelo preço de exercício. Além disso, debita "pagamento adicional em capital - opções de compra de ações" para o saldo acumulado na conta durante o período de aquisição e crédito "ações ordinárias" para o número de ações compradas multiplicado pelo valor nominal da ação. O crédito remanescente é feito para "capital pago adicional em excesso de par (ações ordinárias)" pelo valor necessário para equilibrar a entrada no diário.

Registre a expiração das opções, se aplicável. Se uma opção de compra de ações não for exercida em sua data de exercício, ela expirará ou às vezes apenas algumas das ações oferecidas pela opção são compradas. Se as opções expirarem, o saldo da conta "adicional de capital pago - opções de compra de ações" deve ser transferido para a conta "opção de pagamento adicional em capital - opções expiradas". Ao debitar a conta de opções de ações e creditar a conta de opções de ações expiradas, o custo é reclassificado dentro da seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial. Quando uma parcela das ações da opção é exercida e uma parcela expirar, alocar os custos conforme explicado nas etapas 2 e 3 com base no número de ações compradas e no valor restante da opção que expirou.

Referências.

Financeiro: revisão do exame CPA; DeVry / Becker Educational Development Corp; 2009.

Sobre o autor.

Eileen Rojas possui um diploma de bacharel e mestrado em contabilidade da Universidade Internacional da Flórida. Ela tem mais de 10 anos de experiência combinada em auditoria, contabilidade, análise financeira e escrita comercial.

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Despesas de compensação de ações / ações | Contabilidade.

A compensação baseada em ações é uma forma de as empresas usarem para recompensar seus funcionários. A remuneração baseada em ações também é popularmente conhecida como opções de compra de ações ou opções de estoque de empregado (ESOPS). As opções de ações são dadas aos funcionários para mantê-los ou atraí-los e fazê-los comportar-se de certas maneiras para que seus interesses estejam alinhados com os de todos os acionistas da empresa.

O gráfico acima compara a remuneração baseada em ações como uma porcentagem de ativos totais de três empresas & # 8211; Facebook, Box Inc e Amazon. Box Inc tem a maior remuneração baseada em ações como porcentagem do total de ativos em 15,88%. Amazon e Facebook, por outro lado, têm esse índice em 4,95% e 3,57%.

O que isso significa para Box? Como o fluxo de remuneração baseado em ações afeta as Demonstrações Financeiras & # 8211; Balanço patrimonial, demonstração de resultados e fluxos de caixa?

Neste artigo, analisamos as opções de ações e a compensação baseada em compartilhamento em detalhe & # 8211;

Introdução de Compensação Baseada em Estoque.

As opções de compra de ações permitem que o empregado da empresa compre um montante específico de ações a um preço predeterminado. As opções de estoque são atribuídas a funcionários específicos. As opções de compra de ações são diferentes de outras opções que estão disponíveis para que o investidor compre e venda em plataformas de câmbio, sendo a diferença que uma opção de compra de ações não está disponível para investidores e não é negociada em plataformas de troca. Conforme mencionado anteriormente, as opções de estoque são dadas ou recompensadas a funcionários específicos da empresa. Uma das razões por trás de dar uma opção de estoque para os funcionários é mantê-los ou atraí-los e fazê-los se comportam de certa forma para que seus interesses estejam alinhados com os de todos os acionistas da empresa.

O funcionário da empresa deve aguardar um período específico antes de poder exercer essa opção para comprar a participação da empresa a um preço predeterminado. Este período de espera também é chamado de período de aquisição. O período de aquisição também motiva o empregado a ficar com a empresa até o período de aquisição ter acabado.

Como funciona um Contrato de opções de ações.

Vamos dar um exemplo de um executivo superior da empresa a quem a empresa recompensou com opções de ações de cerca de 1.000 ações. A empresa permite que seu executivo superior exerça sua opção somente após 3 anos. Isso mostra como uma empresa pode usar o período de espera ou período de aquisição como motivação para que seus funcionários permaneçam com a empresa.

Razões por trás da aquisição de vencimento antes que um empregado possa exercer suas opções:

A razão por trás da espera é alinhar o interesse do empregado da empresa e dos acionistas. Qualquer acionista ou investidor na empresa quer aumentar o preço da ação da empresa. Portanto, recompensar as opções para os funcionários enquanto o preço da ação aumenta, mantém os interesses dos empregados e dos acionistas em alinhamento. Este período de espera para o funcionário também garante que ele / ela não é capaz de vender as ações imediatamente após a compra e se a maioria das opções são imediatamente exercidas e vendidas, pode exercer pressão sobre o estoque da empresa que pode levar a a queda do estoque. Esta queda do estoque pode não parar se os investidores perceberem que o motivo por trás dessa pressão descendente é que os funcionários da empresa estão cada vez mais vendendo suas opções, o que pode levar a um pânico e vendas enormes do lado do investidor também.

Abaixo da tabela fornece detalhes das Opções de Facebook pendentes e opções exercíveis junto com seus preços de exercícios.

Taxabilidade de opções de ações.

Para entender o aspecto fiscal das opções de ações, precisamos entender os tipos de opções de ações que são tributáveis.

Existem principalmente 2 tipos de opções de ações, tais como. Opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo.

# 1 & # 8211; Opções de ações não qualificadas.

Essas opções de ações às vezes são referidas como opções de ações não estatutárias. Essas opções estão abertas para a taxabilidade. Em outras palavras, as opções de ações não qualificadas são tributáveis. Quando exercido, o proprietário dessas opções deve pagar imposto sobre a diferença entre o preço predeterminado e o preço ao qual o titular da opção exerce sua opção. Se a participação após o exercício for mantida por mais de um ano, o imposto sobre o ganho de capital de longo prazo é cobrado.

Exemplo de opção de estoque não qualificado.

Vamos assumir que um empregado obtém opções de ações não estatutárias (NSO) ou opções de ações não qualificadas (NQO). A opção permite que compre 100 partes de seu empregador a um preço predeterminado de US $ 25. Agora, no dia em que o empregado exerce sua opção, ele / ela será elegível para impostos. Vamos tomar o preço de mercado para ser $ 30 no momento do exercício. Agora, o imposto será cobrado sobre a diferença entre o preço predeterminado e o preço ao qual o detentor da opção exerce a opção. Neste caso, é $ (30-25) * 100 = $ 500. Supondo que o empregado exerceu todas as suas opções de uma só vez.

Se o titular da opção, após o exercício da opção, vender essas ações, será aplicável o imposto sobre o ganho de capital de curto prazo. Se o funcionário decidir manter as ações e vender após um ano, o imposto sobre o ganho de capital de longo prazo seria aplicável.

# 2 & # 8211; Opções de ações de incentivo.

As opções de ações de incentivo (ISO) também são referidas como Opções de Ações Incentivas ou Opções de ações qualificadas. Essas opções obtêm benefícios fiscais. Isso significa que nenhum imposto é aplicável nessas opções no momento do exercício, ao contrário das opções de ações não qualificadas, onde o proprietário da opção deve pagar o imposto de renda ordinário no momento do exercício conforme discutido acima. No entanto, quando o detentor da opção após o exercício da opção decidir vender as ações após um ano, será aplicável o imposto sobre o ganho de capital de longo prazo, que é muito menor do que o imposto de renda ordinário.

Existem várias condições, que devem ser cumpridas antes de uma opção de compra de ações pode se qualificar como opção de opção de compra de incentivos (ISO). Essas condições incluem:

A opção só pode ser concedida a um funcionário atual. O funcionário deve exercer durante o seu mandato na empresa ou no prazo de 3 meses após o término do emprego. A opção deve ser concedida de acordo com um plano escrito (ou seja) um documento especificando todos os termos e condições necessários relacionados à opção. O documento também deve conter todas as condições que um funcionário deve cumprir. As condições exigidas pela opção de opção de compra de incentivos (ISO). A opção deve ser concedida antes de 10 anos após a aprovação do Acionista. O documento ISO deve indicar que a opção não é transferível para qualquer pessoa, exceto em condições extraordinárias (ou seja) a morte do titular da opção, neste caso, a opção será transferida para o herdeiro legal do falecido. O empregado não deve possuir mais de 10% das ações com direito a voto da empresa no momento da concessão.

As opções Controversy over Expensing Stock.

Antes de estudar o impacto nas Demonstrações Financeiras da empresa quando concede opções de compra de ações aos empregados, precisamos examinar a controvérsia sobre a opção de despesa.

Controvérsia da despesa de opção de estoque:

A controvérsia sobre a despesa de opção foi lá desde que as opções de tempo foram usadas como uma compensação para os funcionários da empresa. Conforme discutido acima, as opções de compra de ações são usadas como compensação pela retenção de funcionários, bem como alinhando os interesses dos empregados com os Acionistas da empresa.

Isso ajudou as empresas de tal forma que seus principais executivos não apenas buscam lucros a curto prazo e a conclusão do alvo, mas também precisam permanecer com a empresa a longo prazo se quiserem se beneficiar de possuir as opções. A administração da empresa é então motivada a permanecer com a empresa a longo prazo, com seus interesses adquiridos alinhados com os dos acionistas que desejam que a empresa cresça ao longo dos anos.

Por exemplo, o Financial Accounting Standards Board (FASB) exige que as opções de estoque sejam contabilizadas ao contrário do International Accounting Standards Board (IASB). Desde 2004, com alguma pressão política de US GAAP convergentes e IFRS, o IASB (o órgão padrão de definição de regras para IFRS (International Financial Reporting Standards)) agora exige que as empresas o descarguem.

Argumentos contra Opções Excedentes de Stock.

O FAS-123 requer uma divulgação, mas não o reconhecimento. Isso significa que as estimativas de custo das opções devem ser divulgadas nas notas de rodapé das Demonstrações Financeiras, mas não tem que ser reconhecida como uma despesa na Demonstração de Resultados. Isso não afetará a Demonstração de Resultados e o Lucro Líquido será exagerado se as opções não forem passadas em despesa. Além disso, o EPS (Ganho por ação) também seria exagerado à medida que as opções exercidas não seriam reconhecidas como despesa.

Argumentos para Expensar opções de ações.

Alguns acreditam que os argumentos contra opções de stock de despesas ainda são infundados. Algumas pessoas dizem que a opção de compra de ações não representa um custo real incorrido para a empresa, outros acreditam que as opções resultam em uma transferência de valor, mesmo que em alguns métodos não haja troca de caixa. Além disso, as concessões de opções representam um custo de oportunidade. O emissor renuncia à oportunidade de receber dinheiro se o emissor o venda para um investidor. A falta de inclusão de custos de opções leva à subavaliação dos custos de compensação. Isso pode enganar um analista ou um investidor tentando comparar as características financeiras das empresas com os diferentes regimes de compensação. Alguns também argumentam que existem modelos de preços de opções, que podem ser usados ​​para valorar uma opção de estoque; esta declaração vem em retaliação contra uma declaração, que argumenta que, como as opções de estoque são ilíquidas, não podemos estimar seu valor.

Ainda assim, outros afirmam que os custos das opções de estoque já estão adequadamente divulgados nas notas de rodapé das demonstrações financeiras que já discutimos acima. No entanto, alguns pensam que a divulgação da nota de rodapé muitas vezes falsifica a economia da empresa e, portanto, coloca em questão a qualidade da data apresentada nas notas de rodapé, bem como as Demonstrações Financeiras.

O argumento final é que as opções de estoque de despesa prejudicam empresas empresariais que não têm dinheiro para atrair e reter talentos, pelo que alguns dizem que tal reivindicação negligencia as empresas de escolha de emitir opções aos investidores, conforme discutido na seção acima, em vez de funcionários para arrecadar dinheiro para compensação em dinheiro. Alguns estudiosos são de opinião que a implementação de novas políticas públicas que permitem que as opções de estoque sejam financiadas provavelmente apoiaria as empresas empresariais fortes a se tornarem ainda mais fortes e mais competitivas.

As empresas também obtêm o benefício da emissão de outorgas de opções de estoque nos períodos posteriores após sua emissão. Esses benefícios continuam acumulando devido ao efeito de incentivo das opções sobre a motivação e retenção dos empregados, o que gera cada vez mais fluxos de caixa maiores. No entanto, se tentarmos estimar os benefícios, é provável que ele leve a erros de medição de material e estimativas tendenciosas.

O debate é mais profundo e complexo para entender, pois ambos os lados nos mostram os pontos válidos de se as empresas devem gastar as opções de ações ou não. Embora os argumentos, as empresas hoje não mostram os custos de opções na Demonstração de Resultados, pelo que o Lucro Líquido é exagerado.

O Facebook contabiliza planos de remuneração com base em ações na provisão de valor justo de GAAP.

Agora, vejamos o impacto nas Demonstrações Financeiras se considerarmos as opções sobre ações como uma despesa.

Efeito nas Demonstrações Contábeis.

Se considerarmos as opções de estoque como uma despesa, definitivamente teríamos que reconhecê-la. Depois de reconhecer as opções de compra de ações na Demonstração de Resultados, o Lucro Líquido descerá para esse valor específico e também afetará os cálculos do EPS.

Impacto na demonstração do resultado:

A compensação baseada em ações afeta a Demonstração de resultados de duas maneiras.

# 1 & # 8211; Diminuição do lucro líquido.

Vejamos a declaração de renda do Facebook. Aqui, os custos e despesas incluem a despesa de remuneração baseada em ações. Essa despesa reduz o Lucro Líquido.

Além disso, note que o Facebook forneceu a separação da compensação baseada em ações incluída em cada item de custo e despesa. No geral, em 2018, o Facebook incluiu uma compensação baseada em ações de US $ 3.218 milhões.

# 2 & # 8211; O lucro diluído por ação.

Quando calculamos o EPS diluído, tomamos o impacto das opções de compra de ações exercidas pelos titulares das opções. Quando as opções de compra de ações são exercidas, a empresa precisa emitir algumas ações adicionais para compensar os empregados ou investidores que os exerceram. Devido a isso, o número total de ações em circulação aumenta, resultando em um EPS inferior.

Conforme vemos abaixo, as opções de ações de empregados do Facebook aumentam o número total de ações em circulação, reduzindo assim os ganhos por ação.

Em geral, o impacto das opções de compra de ações na demonstração do resultado é aumentar as despesas, reduzir o lucro líquido e aumentar o número de ações em circulação, todas as quais resultam em um EPS menor.

Aprenda o cálculo do impacto das opções de estoque no EPS diluído a partir deste artigo detalhado e # 8211; Método do estoque do Tesouro.

Impacto no balanço patrimonial.

Há várias maneiras pelas quais uma empresa pode compensar seus detentores de opções de ações. Aqui, consideraremos as seguintes duas maneiras de explicação:

Primeiro - A Companhia pode pagar a diferença entre o preço predeterminado e o preço na data do exercício.

Segundo - A Companhia possui opção para emitir ações adicionais em vez das opções de compra de ações em circulação para o ano.

Se a empresa passar pela segunda opção, a empresa aumentará o seu capital social em vez de emitir as ações adicionais.

Impacto na Demonstração do Fluxo de Caixa.

Considere novamente as duas formas de compensar os detentores de opções de ações conforme discutido acima. Se a empresa for a primeira opção (pagando a diferença em dinheiro), então terá que registrar uma saída de caixa das Atividades de Financiamento na Demonstração do Fluxo de Caixa. Assim, o fluxo de caixa das atividades de financiamento será reduzido pelo mesmo valor que o caixa no lado do patrimônio do balanço.

Se a empresa for a segunda opção de emissão de ações em vez de pagar em dinheiro, não haverá impacto na demonstração do fluxo de caixa, pois nenhum fluxo de caixa ocorrerá.

Conclusão.

A remuneração baseada em ações é um tipo de compensação dada pelas empresas aos seus empregados sob a forma de ações. Este tipo de compensação é muito comum por empresas de start-up, a fim de bloquear seus executivos por anos mínimos. Os executivos que recebem uma remuneração baseada em ações podem obter o benefício dele somente se eles atendem a empresa pelo período de tempo especificado.

O tipo mais comum de compensação baseada em estoque é as opções de estoque de empregado (ESOPS). Essas opções podem ter implicações fiscais, dependendo se são opções de ações não qualificadas ou opções de ações de incentivo. As empresas podem mostrar os custos associados ao ESOPS em suas declarações de resultados ou nas notas de rodapé.

Se for contabilizado e reportado na Demonstração de Resultados, o exercício da ESOPS pelos funcionários resulta em uma redução no EPS. E se a empresa realmente paga a diferença entre o preço das ações e o preço de exercício dos titulares das opções, isso resulta em uma redução no Patrimônio Líquido e em Caixa no Balanço Patrimonial e uma redução no caixa das Atividades de Financiamento na Demonstração do Fluxo de Caixa. E se a empresa compensa os detentores das opções totalmente em termos de ações adicionais, o aumento do capital social integralizado no Balanço Patrimonial, enquanto não haverá impacto na Demonstração do Fluxo de Caixa.

Dheeraj Vaidya.

Trabalhou como JPMorgan Equity Analyst, ex-CLSA India Analyst; qualificação edu - engg (IIT Delhi), MBA (IIML); Este é o meu blog pessoal que visa ajudar estudantes e profissionais a se tornar incríveis na Análise Financeira. Aqui, compartilho segredos sobre as melhores maneiras de analisar Stocks, IPOs vibrantes, M e A, Private Equity, Startups, Valuações e Empreendedorismo.

Aprendo algo hoje. Obrigado Dheeraj!

Diz Dheeraj Vaidya.

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